采購(gòu)【鞍山滑托板】,選本地企業(yè)[奧立包裝].生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)足，產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu),經(jīng)ISO和FGS雙認(rèn)證。173-1548-2513
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上周四(26日)軌交板塊集體騰飛，高鐵產(chǎn)業(yè)指數(shù)單日漲幅達(dá)3.84%，底部盤(pán)整長(zhǎng)達(dá)一年的中國(guó)中車(chē)也出現(xiàn)7.75%的大陽(yáng)。事實(shí)上早在10月初，港股中國(guó)中車(chē)(1766.HK)以及中車(chē)時(shí)代電氣(3898.HK)便出現(xiàn)了預(yù)演行情。從基本面看，上周四軌交板塊的大漲很難從消息層面進(jìn)行解讀，但行業(yè)長(zhǎng)期景氣拐點(diǎn)已坐實(shí)：一方面，城軌通車(chē)即將進(jìn)入高峰期，另一方面，動(dòng)車(chē)組招標(biāo)冰點(diǎn)已過(guò)，兩者合力驅(qū)動(dòng)軌交景氣重回上行周期，其中核心零部件供應(yīng)商有望充分受益。
戴維斯雙殺過(guò)后，軌道交通迎景氣拐點(diǎn)
受招標(biāo)延期影響，今年軌交板塊業(yè)績(jī)估值雙殺。由于鐵路投產(chǎn)新線下滑以及鐵路總公司人事變動(dòng)，2016年動(dòng)車(chē)組招標(biāo)出現(xiàn)大幅下滑，全年僅招標(biāo)136標(biāo)準(zhǔn)列，是近年來(lái)罕見(jiàn)的低點(diǎn)(2013年至2015年分別招標(biāo)258、478和534標(biāo)準(zhǔn)列)。招標(biāo)啟動(dòng)的推遲直接導(dǎo)致鐵路裝備板塊業(yè)績(jī)的下行，中國(guó)中車(chē)2017年前三季度營(yíng)業(yè)收入下滑4.35%，歸母凈利潤(rùn)同比下滑9.40%，為近十年來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)。軌交板塊今年業(yè)績(jī)普遍低于預(yù)期，一、二季度增速為負(fù)的情形普現(xiàn)，引發(fā)板塊上市公司股價(jià)大幅回調(diào)。年初以來(lái)軌交設(shè)備上市公司股價(jià)平均回落將近25%，其中像鼎漢技術(shù)、新筑股份、永貴電器等跌幅更是超過(guò)了40%。目前板塊股價(jià)和估值普遍處于兩三年以來(lái)的低位，隨著軌交行業(yè)景氣拐點(diǎn)的到來(lái)，未來(lái)市場(chǎng)預(yù)期或?qū)⒊掷m(xù)向上修正，而景氣改善主要基于以下兩方面。
1.城軌即將進(jìn)入通車(chē)高峰期。自發(fā)改委下調(diào)建設(shè)城軌門(mén)檻(市區(qū)主城區(qū)人口數(shù)標(biāo)準(zhǔn)由原來(lái)的300萬(wàn)下調(diào)至150萬(wàn))及簡(jiǎn)化審批流程(從審批制改為備案制)以來(lái)，城軌發(fā)展提速，是近幾年軌道交通景氣度最高的子領(lǐng)域。可以明顯看到，2014-2015年以來(lái)城軌投資金額顯著提升，而投資與開(kāi)通緊密關(guān)聯(lián)。一般來(lái)說(shuō)，城軌建設(shè)包含政策審批與設(shè)計(jì)、土建工程、車(chē)輛段及停車(chē)場(chǎng)建設(shè)、機(jī)電設(shè)備安裝以及車(chē)輛購(gòu)置等環(huán)節(jié)，根據(jù)項(xiàng)目的一般規(guī)劃年限，軌交線路建設(shè)周期一般在三到五年，這波投資高峰將在今年開(kāi)始陸續(xù)完工投產(chǎn)。根據(jù)海通機(jī)械團(tuán)隊(duì)測(cè)算，今年全國(guó)城軌新開(kāi)通里程有望達(dá)到1039公里，較去年增加80%以上，并且后續(xù)項(xiàng)目開(kāi)通還將支持本輪開(kāi)通高峰持續(xù)到2021年。通車(chē)高峰將提振對(duì)城軌設(shè)備的需求。
2.動(dòng)車(chē)組招標(biāo)正逐步恢復(fù)。2011年7
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